4大TV品牌加碼面板內采配額 釋放一信號

三星、LG、TCL均是躋身全球前五的電視品牌，在2016年全球電視銷量排行中它們的排名分別是第一、第二和第四名，與其它多數電視品牌不同的是，在它們三家的集團企業結構中，都還有相同管理層級上的面板企業活躍在產業鏈之中，且也是上游面板行業中舉足輕重的全球性廠牌：三星顯示SDC，樂金顯示LGD和華星光電ChinaStar。同樣具有如此集團架構的還有一家，來自日本的夏普Sharp。

對於家電行業缺乏關注的普通消費者可能會有如下判斷：一個企業，有面板廠，又有電視廠，自然是前店後廠的經營模式，自產自銷，對品質和成本的控制更加靈活。但其實並非如此，電視品牌採購面板同樣會貨比三家，根據自身產品的不同定位，在全部面板廠商中挑選最適合的產品。

從上表中，我們看到不存在一家電視品牌只向一家面板企業訂購面板的情況。上面我們提到的三星、LG、TCL及夏普，由於均在電視、面板兩個市場擁有獨立話語權，所以它們“集團內采”的配額同樣會對整個行業的供需關係產生複雜影響。

有報導稱目前這四家品牌都在調整“集團內采”配額，平均占比從2016年的34%提升至目前的41%。為什麼會出現步調統一的增內采動作呢？我們嘗試著來做個推測。

·背景

電視面板價格經歷了2016年下半年的瘋漲，目前開始企穩；電視產品大尺寸化趨勢將在2017年繼續發酵；2017年以中國面板企業為主的一批全新產能將從下半年開始釋放；夏普收歸鴻海旗下後，快速對三星下手，砍掉450萬片左右年單，繼而引發行業連鎖反應。

·4家電視品牌

由於2016年三星顯示的液晶面板減產，及LGD轉產OLED造成行業避險性備貨，和搶盤歲末銷售高峰的資源爭奪，電視面板價格在之前數月之間大幅飆升。在面板廠商們大收紅利的同時，電視品牌商卻叫苦不迭，以至在銷售高峰期一過，進入2017年伊始，電視市場收穫“漲聲”一片。

在新的供需平衡基本建立的時候，這四家電視廠商同樣意識到面板資源的不可控性，或急或緩，總要是自己人才好說話，為防患未然，加大集團內采配額也是給今年的“安全運營”加上了一道可靠的保險。

·4家面板企業

雖然同根連生，但畢竟是獨立運營的企業，追求利益最大化才是根本。2016-2017年，主要銷售市場（中國）的消費升級趨勢正在加劇電視的大尺寸化，預計2017年全球電視銷量年增2.5%，而電視面積銷量年增將達8%，也就是說主流電視尺寸規格繼續提升。可以將此理解為中高端電視產品將繼續吞噬低端產品的市場份額，而這四家面板企業（SDC、LGD、ChinaStar、Sharp）正是全球中高端電視面板的主要供應商。

伴隨消費、產品升級，市場前景、紅利都將向中高端陣營偏移，所有電視廠商也都將2017年的重點資源指向中高端市場，此時，在不同TV品牌報價不存在顯著差異的情況下，將核心資源更多分配給同門品牌也是順理成章的選擇。

·陸廠產能開出

業內普遍認同一種說法“每年主流電視尺寸的提升，能夠吃掉一座8.5代線的產能”，中國面板企業近兩年的大規模擴建動作，也存在對此理論的迎合，更多的產能將會被市場順利消化。目前中國擁有8條8.5代線產能，還有8條高代線產能在建，在產能即將翻番的2019年，中國會問鼎全球顯示面板製造的寶座，同時也會面臨嚴重供過於求的巨大危機。

在市場真正的承受能力在2019年迎接大考之前，以“兄弟齊心”的策略平穩調整對於供需失衡的不良反應，也是這四家擁有TV品牌和麵板工廠企業的獨特優勢。

綜上，我們認為在三星系、LG系、TCL系和夏普系同時放出增加內采配額消息的時候，意味著2017年以及接下來更長一段時間中，面板市場將處於產能釋放引發的價格動盪之中，而另一方面中高端電視的擴張更考驗著每一個電視廠商對上游面板資源的把控，我們仿佛看到一部產業大戲已經悄然拉開序幕。