PVC週報：期貨走勢上揚 PVC借勢小幅拉漲（20170310-0316）

找塑膠觀點

1.下周PVC市場預測

根據對找塑膠成交資料的分析和對市場其他因素的監測，預計下周國內PVC市場整體走勢將維持寬幅震盪格局運行。

原料電石：預計下周國內電石市場整體仍將維持糾結博弈狀態，終端到貨較多企業採購價格將進行下調。

供應:下周寧波韓華、北元等企業檢修結束，暫無新增檢修企業，供應變動有限。

下游需求：下周國內製品企業開工維持平穩，訂單有限，對原料需求多按需為主。

2、下周關注熱點 

1、密切關注期貨走勢情況；

2、各方庫存情況；

3、環保督查情況。

本周回顧

1.概述

據找塑膠市場成交指數顯示，本周國內PVC市場成交價格略有上調。PVC期貨拉漲，現貨市場出貨好轉本周國內PVC找塑膠成交指數較上周上調3.4點。

圖1 找塑膠成交指數（國內PVC市場）走勢圖

2.找塑膠成交資料分析

據找塑膠本周成交資料顯示（見表1），本周國內PVC市場整體走勢出現好轉，市場成交價格也出現20-50元/噸的上調。主要因為：周中期貨市場價格大漲，帶動場內商家心態好轉；貿易商挺價心切；終端拿貨積極性略有好轉。

表1 找塑膠PVC市場成交價格本周對比(單位：元/噸)

廠家規格 3月9日成交價格 3月16日成交價格 漲跌 交付方式 華東SG-5 6350-6450 6400-6500 50 含稅自提 華南SG-5 6380-6440 6400-6450 20/10 含稅自提 華北SG-5 5950-6000 5930-5980 -20 稅前自提

供應量分析

1.本周PVC產量估算

本周國內PVC企業開工率窄幅調整，新疆宜化因事故停車檢修自2月13日開始，為期一個月；鹽湖海納因事故檢修一個月，湖北宜化因裝置故障檢修3日，寧波韓華今日起開始檢修，計畫檢修至16日，北元本周輪休四天。供應量小幅減少。

圖2 國內PVC產量估算

2.裝置檢修

表2 近期檢修企業統計(單位：萬噸/年)

生產企業 工藝 產能 停車情況 3月份及後期檢修情況 包頭海平面 電石法 40 3月初兩套裝置輪修 內蒙宜化 電石法 30 3月份有檢修計畫 內蒙君正 電石法 70 老廠區4月份有檢修計畫 寧波韓華 乙烯法 30 3月9日-16日停車檢修 齊魯石化 乙烯法 25 5月4日起停車檢修40天 陝西北元 電石法 110 3月14日輪休，計畫4天 四川金路 電石法 24 計畫4月1日停車檢修，預計半個月時間

3.社會庫存

據找塑膠資料統計顯示，截止3月11日，國內主流地區社會庫存量繼續處於下滑狀態，上周市場出貨平淡，交投氣氛一般，故庫存量雖有下滑，但較為有限。轉至本周，期貨走勢強勁，帶動現貨出貨好轉，故預計本周社會庫存量或將維持下跌格局運行。

圖3 華東華南地區PVC庫存統計

4.裝置開工

本周國內PVC企業開工率窄幅調整，新疆宜化因事故停車檢修自2月13日開始，為期一個月；鹽湖海納因事故檢修一個月，湖北宜化因裝置故障檢修3日，寧波韓華今日起開始檢修，計畫檢修至16日，北元本周輪休四天。據找塑膠統計資料顯示，本周PVC整體開工維持在77.45%。

圖4 國內PVC裝置開工統計 

需求分析

據找塑膠統計，目前國內PVC終端製品企業裝置開工維穩，華北部分地區受環保督查影響開工依舊受限。目前消化庫存為主，對原料需求量按需為主。

圖5 PVC製品企業開工走勢圖

PVC期貨市場

本周PVC主力1705合約上調，具體來看：周初開盤6495元/噸，最高6540元/噸，最低6360元/噸，收盤6405元/噸，結算6420元/噸，週四結算於6610元/噸，周漲190元/噸。成交量為139668萬手，持倉量為126460萬手。技術上，PVC1705合約震盪上漲，下方測試6400元/噸附近支撐，上方測試6700元/噸附近壓力，短期或維持區間震盪，建議在6450-6750元/噸區間交易。

圖6 國內PVC期貨結算價格走勢圖

PVC出廠價格

本周生產企業大多穩價出貨，目前廠家開工率高，3月份部分有檢修計畫。山東地區5型電石料主流承兌出廠6350-6450元/噸，內蒙地區5型電石料主流承兌出廠6150-6250元/噸。

表3 國內生產企業出廠價格表

生產企業 產 能 （萬噸/年） 開工率 型號 3月10日價格 3月16日價格 漲跌 備註 樂山永祥 10 80% SG-5 6600 6600 0 現匯川內送到 宜賓天原 38 70% SG-5 6650 6650 0 現匯川內送到 齊魯石化 25 90% S1000 6850 6700 -150 現匯出廠 S700 6950 6800 -150 現匯出廠 德州實華 30 90% SG-7/8 6700 6650 -50 現匯出廠 山東信發 60 90% SG-5 6370 6350 -20 現匯出廠 山東東嶽 12 100% SG-5 6550 6500 -50 現匯出廠 泰山鹽化 10 70% SG-5 6500 6480 -20 現匯出廠 濟甯金威 36 90% SG-5 6520 6470 -50 承兌出廠 河北盛華 26 90% SG-5 6350 6300 -50 當地出廠價，承兌 昊華宇航 40 80% SG-5 6400 6350 -50 省外出廠價，承兌 SG-3 6530 6480 -50 河南聯創 30 60% SG-5 6200 6200 0 省外出廠價，承兌 濟源方升 5 90% SG-5 6350 6350 0 現匯出廠 山西榆社 30 80% SG-5 6350 6350 0 現匯出廠 山西霍家溝 16 80% SG-8 7000 7000 0 現匯出廠 陝西北元 110 90% SG-5 6400 6400 0 現匯出廠 吉蘭泰 40 80% SG-5 6300 6300 0 周邊承兌出廠 烏海化工 30 90% SG-5 6450 6450 0 周邊承兌出廠 內蒙君正 70 90% SG-5 6300 6250 -50 周邊承兌出廠 內蒙億利 50 80% SG-5 6250 6250 0 周邊承兌出廠 內蒙伊東 30 80% SG-5 6300 6300 0 周邊承兌出廠 英力特 22 60% SG-5 6250 6250 0 周邊承兌出廠 金昱元 25 100% SG-5 6350 6350 0 周邊承兌出廠 黑龍江昊華 30 50% SG-5 6350 6350 0 周邊承兌出廠 方大錦化 6 90% SG-5 6450 6450 0 周邊承兌出廠

國際原油上游市場

本周國際原油市場一度七連跌，但是臨近週末利好刺激下止跌反彈，但WTI仍在50美元/桶下方。本周國際原油市場利空明顯，一方面沙特原油產量增加，減產協議打折扣，另一方面美國原油供應高企，打壓油價，國際油價跌跌不休。不過美聯儲議息會議召開，加息靴子落地，美元暫時回落，支撐了油價。此外週三EIA公佈的原油庫存資料減少，也刺激油價暫時止跌反彈。截至3月15日，WTI 4月原油期貨收報48.86美元/桶，布倫特5月原油期貨收報51.81美元/桶。

圖7 國際油價走勢圖