動力電池產業業績保持較高增速 兼併重組將加速

CATL工業園鳥瞰
2016年12月30日，四部委發佈《關於調整新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》。分析人士稱，這意味著新能源汽車及其上游的電池行業競爭激烈程度將進一步加劇，行業兼併重組將加速。受新能源汽車銷量帶動，多家動力電池上市公司預計2016年仍將實現淨利潤數倍成長。目前來看，動力電池仍然是各路資本關注的焦點。
業績保持較高增速
綜合動力電池上市公司2016年三季度財報可以發現，在傳統週期性行業相關公司表現低迷的情況下，新能源汽車板塊整體表現向好，帶動動力電池行業業績持續高速增長。
全年業績預告方面，產業鏈上下游公司業績均保持較高增速。主業為鋰礦采選和鋰化工產品生產的天齊鋰業(34.400,-0.15,-0.43%)預計，2016年度淨利潤同比增長531.40%至581.42%，淨利潤達156500萬元至168900萬元。鋰電池正極材料生產商當升科技(49.610,0.36,0.73%)表示，2016年淨利潤同比將大幅上漲。另外，多氟多(28.860,0.04,0.14%)預計全年淨利潤同比大增1200%-1250%，天賜材料(46.750,-0.74,-1.56%)預計2016年淨利潤同比增長320%-350%。這些公司均表示，報告期內受新能源電動車市場需求增長的拉動，公司主要產品售價和銷量均大幅上漲，並帶動全年業績增長。
受益於新能源汽車產業升級和國產化需求提高，自2016年三季度以來，鋰電池生產商特別是動力鋰電池廠家的投產規模不斷擴大。以正業科技(49.980,-1.16,-2.27%)為例，公司鋰電檢測設備業務增長迅速，帶動業績迅速增長。
此前，工信部公佈了《汽車動力蓄電池行業規範條件》企業目錄（第四批），成飛集成(33.200,-0.10,-0.30%)、億緯鋰能(30.860,0.01,0.03%)、智慧能源等多家上市公司順利入圍。按照規定，自2017年5月1日起，新能源汽車企業一旦使用未進入目錄的電池，將無法獲得相應補貼，因此，入圍的廠家後續業績將得到一定保障。
兼併重組料加速
目前國家已經出臺多項檔規範新能源汽車及電池行業發展，其中包括《新能源汽車廢舊動力蓄電池綜合利用行業規範條件》、《新能源汽車廢舊動力蓄電池綜合利用行業規範公告管理暫行辦法》、《汽車動力蓄電池行業規範條件》補充通知、《汽車動力電池行業規範條件（2017年）》徵求意見稿。這意味著，在加強規範管理的情況下，多數電池企業將被拒之門外，將導致車企更換電池供應商。
平安證券分析師指出，新能源汽車市場仍在不斷擴張，動力電池行業潛藏著巨大的前景。相關資料顯示，截至2016年，中國動力電池企業已超過100餘家，但一批新進入以及產品品質不佳的企業將面臨被淘汰的命運。從目前情況看，國內動力電池行業存在高端產品研發不足的隱憂，主要原因是自主研發技術遲滯。加之生產線供應不足，不少企業為了搶灘市場，盲目擴充生產線而忽略技術研發。
業內人士指出，在資金短缺、補貼退坡和產業政策門檻提高的重重壓力下，很多中小動力電池企業或通過並購重組尋求出路。（《中國證券報》 張玉潔）