相較於銀行、基金等機構，經紀業務在券商的主營業務中占比更重，因此，基於智慧投顧可大幅提高服務效率以及降低成本的特性，券商、基金公司等機構才是對智慧投顧有最大需求的一方。但據雷鋒網統計，在這波智慧投顧大潮中，Fintch創業企業與互聯網金融公司的反應速度更快，率先入局，而傳統的持牌機構入局相對緩慢，雖然一批券商等都表示出對智慧投顧的興趣。
因此，在財富管理領域，先行者如招商銀行已有所行動，但大部分金融機構仍在觀望中，這也催生出一批智慧投顧初創公司。
智慧投顧服務最初都是2C的，在一系列顯示困難下，以及市場需求驅動下，許多2C智慧投顧開始轉向2B服務，成為傳統金融機構解決方案提供商，但由於投資標的、特定模型等問題，免不了一陣轉型的陣痛。因此，近日最新上線的智慧投顧產品有道智投，一開始便選擇2B的路線，且定位為面向證券市場的服務。
據介紹，有道智投主要為機構投資者提供結果導向型的資產配置（證券市場及債券市場為主）一體化解決方案，服務物件主要為證監會批復的證券投資諮詢機構、各大券商財富管理中心、私募基金及信託基金等機構理財客戶。
為什麼選擇面向證券市場提供智慧投顧服務？
智慧投顧發源於美國，以ETF、少量個股為主進行配置來進行被動投資。而對於中國市場來說，就穩定性而言，雷鋒網此前引用專業人士觀點報導指出，“國內缺乏ETF產品，個股投資不夠成熟，投資國內的智慧投顧，最好的登陸灘就是公募基金組合。國外的ETF在國內的替代目前公募基金最充分。”
因此，在此之前多數投資國內市場標的的智慧投顧都以公募基金為主要投資標的。那為什麼有道智投偏要選擇國內證券市場？選擇證券市場，首先面臨的是金融理論、演算法和模型的挑戰。
對此，有道智投CEO王錢美解釋稱，中國具有中國國情，中國的投資工具有限，房地產、二級市場等聚集了大量的資金，私募、新三板雖然發展較快，但還是具有門檻高、不親民等局限。而二級市場參與者眾多，但投資者整體缺乏工具及知識武裝，在中國資本的紅利浪潮中掙扎卻無法分享到市場紅利，亟需一個簡單易操作能輔助，或者說能夠幫助普通投資者趨向理性投資的工具。
以二級市場作為切入點，在滿足了眾多個人投資者的投資痛點的同時，加速了二級市場去散戶化的進程，讓普通投資者、機構投資者、上市公司等市場參與者都能直接或間接地從中受益。
王錢美還表示，中國二級市場的投資標的超過3000家，一定程度上可以把它們看成是相對獨立的資產股權，而未來，有道智投也會跨市場，將投資工具延伸至基金、信託、PEVC或海外資產等產品滿足投資者不同的風險配置需求。
所以一言蔽之，這最終還是會走向主流智慧投顧會有的模樣，但選擇證券市場切入，一方面也許瞄準的是一億多股民所帶來的獲客便利，另一方面也是把散戶集結到分散風險式的投資道路，加速去散戶化的必經之路。
有道智投CEO王錢美
“國內金融市場是一個很不有效的市場”
理想是美好的，但資產荒、市場不夠有效等現實困難也是客觀存在的，據雷鋒網此前報導，有人甚至認為，這樣的市場狀況使得中國還沒到達智慧投顧的階段。
王錢美畢業于倫敦城市大學金融工程專業，擁有CFA認證資質。對於現實的阻礙，她承認，Markowitz理論等“原始”現代投資理論是有缺陷的。“比如Markowitz的理論的其中一個關鍵假設是市場是有效的，投資者是理性的，且是受過充分教育的投資者。而現實情況中，股民的投資素質參差不齊，市場資料出現以後沒有專業的條件來理解和處理資料，做出理性的投資決策，所以理論不等於現實。”
“在美國市場試用的模型在中國市場可能沒有價值，在中國市場適用的演算法和在美國適用的演算法可能是完全不同的因數。”她說道，因此，“在實際的金融資料工具的應用中，需要考慮中國二級市場特有的投資習慣，以諾獎模型為點，將這些因數考慮進模型才能讓投資者分享到二級市場的投資紅利。”
王錢美解釋道，有道智投是以一籃子組合的形式出現，每秒可實現500萬條資料的抓取及基因演算法呈現，投資模型是成熟的、穩定的系統，由此的運算是一個長期的過程；依據投資模型的資料監控、倉位元、組合的調整是即時而動態的。“整體來講，有道智投是通過市場動態變化之下的短期靈活調整達到成熟模型下的長期穩定的目標風險收益比。”
但是，在中國，智慧投顧指數投資和稅務規劃兩大絕招無效，沒有立竿見影的好處凸顯之下，就得期待使用者相信他們的智慧模型能夠跑贏市場——這在無數炒股軟體前赴後繼證偽了這個問題之後，顯然不是容易的問題。
除了市場問題，一個智慧投顧服務要在B端機構落地，並支撐去服務海量使用者，這對系統基礎設施、策略容量等都是不可忽略的挑戰。所以，前面等待著有道智投以及各家合作券商的，是不斷地反覆運算和完善。
“智慧投顧目前仍然受到許多質疑，例如專業度高，行業一窩蜂去做是否能做好；銷售金融產品的監管問題；以及如何能合理獲得足夠的投資者財務狀況。此外中國投資者在投資意識、風險評估方面仍欠缺足夠的素質，智慧投顧在國內仍需要一段時間去培育市場。”王錢美說道。