產油技術早已日新月異，開採葉岩氣的新技術與應用，比減產更有影響力，那才是真正左右油價的關鍵。
傳統產油國上一次全面大減產，是美國911事件發生後。這一次石油輸出國家組織（OPEC）與非OPEC國家已達成協議，自明年起攜手減產原油175.8萬桶（每日）。
國際油價，在非OPEC國家同意跟進OPEC減產後，應聲大漲，紐約商品交易所（NYMEX）每桶油價，漲破54美元，創下一年半來的新高價後，隨即一路走跌，最新油價到了每桶52美元左右。油價為何不漲反跌，明年油價又該怎麼看？
世界經濟不好，石油還是供大於求
問題一，OPEC與非OPEC傳統產油國，雖然達成減產量，但對於油價有多大影響力，要先搞懂現在全球原油的供需狀況。「全球一天總共生產9780萬桶原油，需求卻只有9630萬桶，供需失衡，每天過剩達150萬桶。」
這一次OPEC國家要減產120萬桶，主要是沙烏地阿拉伯每日減產49萬桶、伊拉克減產21萬桶、科威特減少14萬桶，伊朗可以不減反增產11萬桶。非OPEC國家則由俄羅斯挑大樑，明年第一季先減產20萬桶，第二季減產到30萬桶，整個非OPEC國家總共要減產55.8萬桶。
本來過剩150萬桶，明年油國減產，將讓需求大於供給，兩大陣營減產算是解決了原油生產過剩的問題。
減產總是說說而已，怕有的國家作弊？
問題二，協定只是目標，不等於結果就會如此。石化業者並不看好油國減產的決心，只要有一、兩個油國不遵守減產協議，甚至偷偷增產，供過於求的狀況馬上就會重演。
「這不是近年來產油國家第一次討論減產，每一次都碰到大家是否願意嚴格執行減產，因此為了這一次減產，前前後後已談了九個月。」
特別是自從油價大跌之後，很多產油國變成「慘」油國，例如產油大國委內瑞拉經濟崩潰、俄羅斯經濟也一度低迷。曹明說，減產能否成功，關鍵就是這些國家不會再趁著別人減產、油價高漲，自己偷偷生產賺錢。
美國葉岩油，衝擊原有油價
問題三，這一次造成全球原油生產過剩的主因是，油氣開採的水壓裂解技術革命（即開採葉岩氣的技術），傳統油國繼續死守減產的老方法，恐怕不敵新技術。
曾獲得《華爾街日報》亞洲最佳分析師的何耀仁說，「油國減產的成敗，美國葉岩氣是一大變數，油價繼續上漲的壓力很大，站上每桶六十美元的機會很小，甚至明年第四季仍然會下探每桶三十美元。
再加上美國總統當選人特朗普，已表態會支持美國石油、葉岩氣與煤礦相關行業，葉岩氣的生產，勢必會繼續增加。特別是近日原油價格上漲，高過了美國葉岩油、氣生產成本，在有利可圖的情況下，有些停工的美國葉岩油、氣已再度投入生產。
看空油價還有一個因素是，美國葉岩氣技術，正在改變石化工業的應用。他說，葉岩氣井，會生產一種副產品叫「緻密油」（或稱凝析油），可以直接取代汽柴油，比原油更具價值與競爭力，這種緻密油大量產出，會衝擊石油業，讓油價更便宜。
總結
因此預估，明年每桶原油價格，約在55到60美元之間。跟目前油價相比，漲幅並不大。
這樣的油價並不貴，如果減產能夠讓油價穩定，反而有利於2017年景氣持續復蘇，整體表現會比2016年好。